涨8 邓锋谈具身智能泡沫：在于它真正的估值

专题：《投号共识》

　　北极光创投创始管理合伙人、清华企业家协会（TEEC）创始主席邓锋称，今天具身智能怎么商业化？这并不轻松。因为在工业领域，具身智能其实没有那么多需求非得要是具身的，对吧？机器人已经开始加入一些智能，做得挺好。但在一些服务环节，特别是家用环节，其实还有相当远的路要走。而估值被调得这么高，实际上我觉得是有风险的。这就是我说它是泡沫的原因。它属于什么类型的泡沫？当然，从纯赚钱的角度来讲，就跟击鼓传花一样，只要能上市，我卖掉就能赚钱。这种逻辑也对。但对产业来说，这个泡沫在于它真正的估值——今天的估值可能要若干年以后才能实现，届时收入和利润才能达到与今天估值相匹配的水平。这就是我个人在具身智能方面最大的担忧。

　　其实说到泡沫，我并不觉得泡沫对企业家是坏事。假如我是企业家，有泡沫来了，我能多融点资也是好事，对产业发展也不见得是坏事。一个产业需要一些泡沫。唯一对投资人可能不是好事，因为你有可能在高点投进去赚不到钱，甚至亏钱都有可能。投资人不仅仅是VC，也包括二级市场投资人，都可能面临这个问题。所以我们讲的泡沫，对投资人来说要小心，但对企业家而言，他相对来说可能受益更多。

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